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2014年05月21日

杨德龙:春季攻势拉开序幕 各路资金汇聚A股

摘要

【杨德龙:春季攻势拉开序幕 各路资金汇聚A股】当前A股市场已经开启了春季攻势,市场放量大涨形成了很强的赚钱效应,预计一季度经济面的复苏比较强劲,A股市场也将逐步走强。对于产业资本来说,通过资本市场转型成为一个重要的选择,因为现在实业受到疫情的冲击,普遍出现了产能过剩或者经营状况较差的情况,通过资本市场转型将会有利于资本的保值增值。

  周二,沪深两市出现了震荡的走势,消费板块继续走强,特别是食品饮料板块中的乳业出现了大幅上行,白酒、医药等板块也表现突出,新能源板块则是出现了一定的震荡。新年一开年A股市场即出现放量大涨,首个交易日实现开门红,沪深两市成交量放大到1.1万亿,消费和新能源依然是最强势的板块,形成了很强的赚钱效应。

  从市场的走势来看,A股市场已经开启了春季攻势,由于低基数的原因,今年一季度上市公司的盈利会出现大幅回升,这必然会带来股价上的表现,建议投资者可以积极关注业绩优良的消费白马股以及新能源龙头股。我把白酒、医药、食品饮料称作消费三剑客,在过去几年已经获得了很好的涨幅,未来这三大方向的龙头股依然值得重点关注。

  2020年我国经济虽然受到疫情的冲击,但仍然实现了正增长,GDP将会突破100万亿人民币,人均GDP也将突破1万美元。根据欧美发达国家的经验,当人均GDP突破1万美元时将会带来消费升级和消费大爆发,这势必会进一步推动消费股的表现。

  2019年我就提出消费股是可以拿来养老的品种,过去两年消费股高歌猛劲,未来这些消费白马股依然会受到各路资金的关注,包括机构资金以及一些散户资金,因为越来越多的人认识到只有业绩优良的消费白马股才具备长期的业绩增长能力,它的股权价值也具有稀缺性,特别是品牌消费品,投资价值很高,和消费相关的板块都比较有价值,比如说像新能源汽车、消费电子、免税店、新零售等等,其实都具有消费的属性,在消费大爆发的过程中,这些消费股有望持续表现。

  过去半年,由于美元持续贬值以及我国经济强劲复苏人民币出现了快速升值,升值幅度达到10%左右,近期人民币已升到6.4左右,也就是说人民币汇率已经进入到6.4时代,人民币汇率保持稳中偏升的长期方向不变。在疫情控制住之后,我国经济在世界经济增长中的占比会进一步提升,人民币资产对于海外投资者的吸引力也会进一步提升,这将是人民币走强的基本面基础。

  中美央行货币政策之间的差异比较大,也是人民币走强的重要原因。2020年以来央行实施了较为宽松的货币政策,但并没有放水。美联储则大量放水,将基准利率降到0,以及实施无线量化宽松,美国经济也走势低迷。欧美的疫情依然非常严重,没有得到有效控制,这些都会导致人民币相对美元出现持续的升值。

  人民币升值对出口贸易企业形成一定的压力,减弱了出口贸易企业的产品竞争力,但同时对于持有人民币的外贸企业来说,如果持有的美元较少,受到的损失也会较少,因此对于外贸企业来说一定要采取一定的措施来对冲汇率波动的风险,可以采取汇率远期来进行对冲风险,防止汇率的波动可能会对持有的外汇造成贬值的风险。

  人民币升值是有利于进口的,对于进口企业来说,人民币升值是非常有利的,当然有一些出口企业,一方面产品出口会创汇,另一方面原材料也需要进口,这样的话尽量把进口原材料和出口商品的期限进行匹配,从而一定程度上规避汇率波动的风险。

  当前A股市场已经开启了春季攻势,市场放量大涨形成了很强的赚钱效应,预计一季度经济面的复苏比较强劲,A股市场也将逐步走强。对于产业资本来说,通过资本市场转型成为一个重要的选择,因为现在实业受到疫情的冲击,普遍出现了产能过剩或者经营状况较差的情况,通过资本市场转型将会有利于资本的保值增值。

  我在2016年就提出蓝筹股并购时代来临,通过资本市场转型成为企业做大做强的一个重要渠道。当然对于有条件进行并购的企业来说,通过并购包括产业链上下游的并购以及跨行业的并购,如果选好并购标的,特别是未来能够持续增长的消费先进制造业、新能源、科技龙头等方向,可以起到四两拨千斤的效果,对企业做大做强是有利的。

  对于从传统产业退出的资本来说,通过资本市场来配置好公司,做他的股东同样可以实现资本的增值。对于中产阶级来说,现在普遍存在的焦虑就是如何保持资产财富的购买力。现在投资收益不仅要跑赢CPI,更重要的是要跑赢M2,也就是广义货币增速,这样的话才能保持人民币购买力不下降。能够长期实现8%以上年化收益的资产,除了核心区域的房产,就是好的股票或者是好的基金

  这两年居民储蓄向资本市场搬家,主要的通道就是通过买入公募基金,这个趋势将来会更加明显。新基金的发行继续火爆,首个交易日即出现一日售罄的百亿规模的新基金,这说明居民储蓄搬家的趋势已经形成,新的一年依然是基金行业发展的大点,同时也是价值投资的大年。价值投资的标的还会继续吸引各路资金的入场,从而不断的创出新高。从2016年起我就提出价值投资、白龙马以及消费加科技这两个方向,过去几年市场的走势已经验证了我的观点。